2026년 4월 13일 월요일 "이슬라마바드 협상 결렬 — 밴스는 빈손으로 돌아갔다. 시장은 다시 원점이다"
② 미국 4대지수 (4/10 금요일 마감)
| DOW | 47,916 | -0.56% |
| NASDAQ | 22,902 | +0.35% |
| S&P500 | 6,816 | -0.11% |
| Russell 2000 | 2,630 | -0.21% |
| VIX | 21.49 | — |
4/10 금요일은 소폭 혼조 마감이었지만, 주간 기준으로는 S&P500 +3.6%, DOW +3.0%, NASDAQ +4.7%로 2025년 11월 이후 최대 주간 상승을 기록했다. 2주 휴전 합의 기대가 한 주 내내 시장을 받쳐줬다. CNBC
하지만 그 기대가 주말 사이 무너졌다.
③ 본문 — 주말 이슬라마바드 협상 → 오늘 시장 흐름
[주말 최대 이슈 — 협상 결렬]
4월 11일 파키스탄 이슬라마바드에서 미국과 이란의 직접 대면 협상이 시작됐다. JD 밴스 부통령이 미국 대표단을 이끌었고, 이란 외무장관 아라그치가 이란 측 수석 협상가로 참석했다. NPR
협상은 24시간 이상 진행됐다. 호르무즈 해협, 핵 문제, 전쟁 배상, 제재 해제, 완전한 종전까지 주요 의제 전반을 논의했다. CNN
그러나 4월 12일 새벽, 밴스가 협상 결렬을 선언하고 귀국했다. "이란이 핵무기를 개발하지 않겠다는 확약을 거부했다"는 것이 결렬의 핵심 이유였다. 밴스는 "합의에 이르지 못한 것은 이란에게 더 나쁜 소식"이라고 말했다. CNBC
이란 측은 협상에서 6억 달러 동결 자산 반환, 핵 프로그램 보장, 호르무즈 통행료 징수권, 이스라엘의 레바논 공습 중단 등을 요구했다. 호르무즈 해협은 협상 결렬 이후에도 여전히 실질적으로 봉쇄 상태를 유지하고 있다. Wikipedia
[오늘 시장 — 한국]
코스피는 협상 결렬 소식을 소화하며 약세 출발이 예상된다. 4/8 +6.87% → 4/9 -1.61% → 4/10 +1.40% → 오늘 재하락 압박.
지정학 사이클이 다시 한 번 반복되고 있다.
[한국 4/10 금요일 마감 — 전주 마지막 확인]
코스피 5,859 (+1.40%). 미-이란 종전 협상 기대감이 유지되는 가운데 반등 마감했다. 삼성전자와 SK하이닉스가 각각 소폭 상승했고, 한화에어로스페이스도 강세를 보였다. TRADING ECONOMICS
④ 섹터 히트맵 + ETF 스캔 (협상 결렬 이후 시나리오 기준)
| 에너지 (XLE, USO) | ↑↑ | 호르무즈 봉쇄 지속 → 유가 재상승 |
| 방산 (ITA, 한화에어로) | ↑ | 전쟁 재개 리스크 → 방산 모멘텀 복귀 |
| 항공·운송 (JETS) | ↓ | 유가 재상승 = 연료비 부담 재확대 |
| 빅테크 (QQQ) | ↓ | 금리 인하 기대 재소멸, 기술주 압박 |
| 반도체 (SOXX, 코스닥 IT) | ↓ | 외국인 매도 재개 가능성 |
| 건설 (재건 테마) | ↓ | 종전 기대 소멸 → 재건 수혜 모멘텀 약화 |
| 금 (GLD) | ↑ | 불확실성 확대 → 안전자산 수요 |
⑤ 채권금리
| 2년 | 상승 압력 재개 |
| 10년 | ~4.30% 재상승 예상 |
| 30년 | ~4.85% 이상 |
협상 결렬 → 유가 재상승 → 인플레이션 우려 재점화 → 연준 관망 강화 → 채권금리 상승. 지난 2주 동안 반복된 메커니즘이 다시 작동할 가능성이 높다.
⑥ 핵심 해석
즉, 2주 휴전은 외교의 출발점이 아니라 잠시 멈춘 것에 불과했다.
핵심 쟁점은 처음부터 명확했다. 미국은 "이란의 핵 포기"를 전제조건으로 요구했다. 이란은 이를 거부했다.
이란 의회 의장 가리바프는 "미국이 협상에서 이란의 신뢰를 얻는 데 실패했다"고 밝혔다. 이란 외무부는 "양측 간 주요 쟁점에서 간극이 남아 있다"고 발표했다. NPR
이건 단순한 협상 방법론의 차이가 아니다. 구조적 이견이다.
미국이 이란의 핵 포기를 종전 조건으로 고집하는 한, 빠른 합의는 어렵다. 2주 휴전 만료일은 4월 22일.
그 날까지 열흘이 남았다. 이 기간 동안 시장은 다시 이란 헤드라인에 끌려다닐 것이다.
⑦ S&P500 일봉 코멘터리
4/10 마감 기준 S&P500 6,816. 200일 이동평균선(6,644) 위에 위치 중.
주간 +3.6% 반등에도 연초 고점(7,002) 대비 여전히 -2.6% 아래다.
오늘 미국 시장은 협상 결렬 소식을 선반영해 하락 출발 가능성이 높다. 6,700선 아래로 내려오면 200일선 재이탈 구간에 진입한다.
⑧ 코스피 / 코스닥 수급 (4/10 기준 + 주간 정리)
주간 코스피 수급 흐름 (4/6~4/10)
| 4/8(수) | +6.87% | +2.4조 | +2.7조 | -5.4조 |
| 4/9(목) | -1.61% | -1.3조 | +4,130억 | +3,489억 |
| 4/10(금) | +1.40% | 혼조 | 혼조 | — |
외국인이 하루 대규모 매수 후 다음날 재이탈하는 패턴이 반복되고 있다. 3월 한 달간 외국인 순매도가 사상 최대 규모를 기록했고, 이 물량이 아직 완전히 되돌려지지 않은 상태다. TRADING ECONOMICS
원달러 환율 1,482원 수준 — 협상 결렬로 오늘 재상승 압력이 예상된다. 환율이 1,500원 위로 올라오면 외국인 추가 매수는 다시 제한된다.
⑨ 마무리 + 다음 글 예고
이슬라마바드는 시작과 동시에 끝났다.
시장이 기대했던 "종전 협상"은 "핵 포기" 라는 벽에 막혔다. 이란은 그 조건을 받아들이지 않았고, 밴스는 빈손으로 돌아갔다.
이번 주 핵심 체크:
- 4월 22일 2주 휴전 만료 전 추가 협상 재개 여부
- 트럼프의 다음 발언 — 결렬 이후 군사 재개 언급 가능성
- 호르무즈 실질 개방 여부 — 아직 봉쇄 중
- 1분기 실적 시즌 — SK하이닉스(4/29), 주요 미국 빅테크 발표 예정
이 국면에서 시장을 이길 수 있는 전략은 하나다. 방향을 예측하기보다, 변동성 자체를 기회로 분할 접근하는 것.
다음 글 예고: 4월 22일 휴전 만료 시나리오 분석 — 재개전 vs 추가 협상 vs 소강상태, 각각 시장은 어떻게 움직이나?
본 브리핑은 투자 권유가 아닙니다. 판단과 책임은 본인에게.